Брюссель, Бельгия. Европейский центральный банк, как и ожидалось, оставил процентные ставки без изменений в четверг, сигнализируя о растущей обеспокоенности по поводу роста инфляции и указывая на то, что он может повысить ставки несколько раз в этом году, начиная с июня.
Инфляционные риски возрастают на фоне роста цен на энергоносители
Инфляция в этом месяце выросла до 3%, что выше целевого показателя ЕЦБ в 2%, и, как ожидается, продолжит расти после того, как война в Иране привела к росту цен на нефть до четырехлетнего максимума. Банк заявил, что это может увеличить риск более широкого распространения ценового давления на энергоносители в результате вторичных эффектов.
“Риски повышения инфляции и снижения экономического роста усилились”, – говорится в сообщении ЕЦБ. “Чем дольше продолжается война и чем дольше цены на энергоносители остаются высокими, тем сильнее вероятное влияние на инфляцию и экономику в целом”.
Начиная с июня цены на рынках колеблются в несколько раз.
Финансовые рынки в настоящее время ожидают повышения ставок в июне и июле, за которым последует, по крайней мере, еще одно повышение осенью, исходя из ожиданий, что ЕЦБ предпримет меры для предотвращения инфляционной спирали. Банк отметил, что его критиковали за то, что он принял решение в конце 2022 года.
“Долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными, хотя инфляционные ожидания в краткосрочной перспективе значительно выросли”, – говорится в сообщении ЕЦБ. “Совет управляющих не принимает заранее решения о том, какой курс ставки будет выбран”.
Ожидается, что цикл повышения ставок будет более мягким, чем в 2022 году
Ожидается, что следующий цикл ужесточения политики ЕЦБ будет более ограниченным, чем в 2022 году, когда он повысил ключевую ставку в общей сложности на 450 базисных пунктов в течение года.
Ценовое давление оценивается как более слабое, вторичных последствий пока не видно, ситуация на рынке труда более мягкая, ставки уже выше, а экономический рост близок к остановке. В первом квартале экономика еврозоны едва росла, прежде чем война оказала существенное влияние.
Базовая инфляция снижается, поскольку экономический рост остается неустойчивым
Базовая инфляция замедлилась до 2,2% в апреле с 2,3%, что говорит о том, что вторичные эффекты не проявляются значимым образом.
Ожидается, что банк повысит ставки, чтобы дать понять органам, определяющим цены и заработную плату, что он не допустит длительного превышения целевого показателя, но будет действовать осторожно, чтобы не подтолкнуть блок к рецессии.
Как, по вашему мнению, ЕЦБ должен сбалансировать инфляционные риски с риском рецессии?