Тегеран, Иран. Конфликт на Ближнем Востоке стал главной проблемой для инвесторов на фоне опасений борьбы за власть в Иране и затяжной региональной войны с последствиями для торговли, инфляции и финансовых рынков.
В субботу в результате американо-израильских ударов был убит верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи, что вызвало ответные действия Ирана против городов Персидского залива, прекращение полетов авиакомпаний и транзита танкеров через Ормузский пролив.
Неопределенность в отношении преемственности власти в Иране и управления страной
Участники рынка ссылались на неопределенность в отношении того, что произойдет дальше в Иране, указывая на сложности системы правления Исламской Республики, идеологическую природу ее базы поддержки и мощь ее Стражей Исламской революции.
Нефть, инфляция и активы-убежища в центре внимания
Аналитики заявили, что неопределенность осложняет прогноз цен на нефть, которые росли в течение нескольких недель и теперь зависят от решений нефтедобывающих стран и от того, как это повлияет на проход танкеров через Ближний Восток, что повлияет на инфляцию во всем мире и на предполагаемую безопасность облигаций, которые ранее считались убежищами.
“Риски “хвоста” на Ближнем Востоке возросли. Рынки перейдут от геополитического шока к шоку от рисков для режима, затяжному конфликту, а не просто к ответным мерам, если Иран не заявит, что хочет вести переговоры”, – сказал Ронг Рен Го, портфельный менеджер по операциям с фиксированным доходом в Eastspring Investments в Сингапуре.
Нефть марки Brent подскочила примерно на 8% в понедельник и с начала года выросла почти на 30%. Инвесторы уже приобрели казначейские облигации США и золото в качестве страховки от различных рисков, включая напряженность на Ближнем Востоке и неустойчивую политику президента Дональда Трампа.
В прошлом году золото продемонстрировало рекордный рост и к 2026 году подорожало на 24%, в то время как основной фондовый индекс США вырос на 0,5%.
Опасения по поводу самоуспокоенности и более широкой уязвимости рынка
По мнению аналитиков, больший риск связан с самоуспокоенностью рынков, которые предполагали, что последствия будут ограниченными, как во время “12-дневной войны” в Иране в июне прошлого года или во время многочисленных нападений России на Украину, и отвергали сравнения со сменой режима в Иране в 1979 году.
“История убедительно свидетельствует в пользу продажи премии за геополитический риск при начале военных действий”, – говорится в субботней заметке аналитиков Barclays. “Нас беспокоит то, что инвесторы теперь усвоили эту закономерность и, возможно, недооценивают сценарий, при котором сдерживание не удастся”.
Barclays также сослался на существующие опасения, которые могут усугубить распродажи в случае эскалации конфликта, включая опасения по поводу бума искусственного интеллекта и рынков частного кредитования.
Как вы корректируете свои ожидания по инвестиционным рискам в связи с ростом цен на нефть и региональной напряженностью?
