Лондон, Великобритания. Министр финансов Рэйчел Ривз отказалась от планов повысить ставки подоходного налога в предстоящем бюджете, что призвано снизить политические риски, но вызвало тревогу среди инвесторов. На фоне сообщений Financial Times стоимость государственных заимствований выросла, а фунт стерлингов упал до минимального уровня за два с половиной года по отношению к евро.
Политические риски и рыночная реакция
Ривз, которой необходимо собрать десятки миллиардов фунтов для достижения бюджетных целей, ранее намекала, что “всем придется внести свой вклад”. Эти слова были восприняты как подготовка к возможному нарушению предвыборного обязательства — не повышать подоходный налог.
После публикации отчёта фунт стерлингов снизился на 0,3%, а доходности долгосрочных облигаций выросли примерно на 12 базисных пунктов, что стало худшим результатом с 2 июля, когда эмоциональное выступление Ривз уже вызывало опасения у инвесторов. Цены облигаций резко упали, отражая обеспокоенность тем, что министр может не предпринять достаточно мер для стабилизации государственных финансов.
Влияние на налоговую стратегию
Хотя представитель министерства финансов отказался комментировать ситуацию, рынок был ранее успокоен заявлениями Ривз о готовности предпринимать жёсткие шаги для балансировки бюджета к 2029/2030 финансовому году (за исключением капитальных расходов).
Однако решение отказаться от повышения ставок подоходного налога вызвало новые вопросы. Экономист Каллум Пикеринг (Peel Hunt) заявил, что теперь министр может быть вынуждена прибегнуть к “бессистемному сочетанию небольших налоговых повышений, препятствующих экономическому росту”, что создаст дополнительную неопределённость и осложнит решения Банка Англии.
Возможные альтернативы
Financial Times сообщает, что одним из вариантов для увеличения доходов может стать снижение порогов подоходного налога, что приведёт к большему количеству налогоплательщиков в более высоких категориях.
Пол Джонсон, бывший директор Института финансовых исследований, отметил, что этот шаг может дать значительный доход Казне, но непропорционально ударит по низкооплачиваемым работникам.
Предупреждения аналитических центров
Национальный институт экономических и социальных исследований подчеркнул необходимость серьёзного увеличения налогов, чтобы избежать повторения кризиса доверия, который стоил Лиз Трасс поста премьер-министра.
По данным FT, решение изменить налоговые планы было доведено до Управления по бюджетным вопросам в среду. Ожидается, что Ривз выберет стратегию “шведского стола”, предполагающую повышение ряда узких налогов без затрагивания подоходного налога, взносов на социальное страхование и НДС — в соответствии с предвыборными обещаниями.
Политический контекст
Перед выборами Ривз и премьер-министр Кир Стармер пообещали не увеличивать налоги для “работающих людей”. Это должно было показать избирателям, что лейбористы не планируют прибегать к жёстким мерам фискальной консолидации.
Однако первый бюджет привёл к привлечению 40 млрд фунтов в основном через повышение корпоративных налогов. Экономические условия с тех пор ухудшились, и Ривз заявила BBC, что сможет сохранить обязательства манифеста только при значительном сокращении капитальных расходов.
Как вы считаете, сможет ли правительство удержать свои предвыборные обещания без повышения основных налогов?