Никосия, Кипр. В отчете о независимой оценке был сделан вывод о том, что предложение Кипрской торговой корпорации о приобретении универмагов Ermes по цене 0,014 евро за акцию является справедливым и обоснованным в текущих обстоятельствах. Оценка была подготовлена Грантом Торнтоном и опубликована 12 июня 2026 года.
Предложение о поглощении и план делистинга
В отчете рассматривается обязательное предложение о приобретении оставшихся акций Ermes, направленное на обеспечение полного контроля над компанией и ведущее к ее исключению из списка на Кипрской фондовой бирже.
Кипрская торговая корпорация (Cyprus Trading Corporation) в настоящее время владеет 77,215% акций Ermes и намерена добиваться выкупа 100% акций компании, если будут соблюдены требования Закона о заявках на поглощение.
Оценка предложения
Согласно отчету, цена предложения представляет собой скидку по отношению к стоимости чистых активов и средней цене закрытия акции за предыдущие 12 месяцев. Однако, согласно оценке, методология, использованная для расчета вознаграждения, является адекватной, учитывая продолжающийся стратегический уход компании из сектора розничной торговли модными вещами.
Грант Торнтон заявил, что предлагаемое вознаграждение является справедливым и обоснованным на дату публичного предложения.
Реструктуризация компании и рыночные условия
В отчете подчеркивается, что Ermes избавляется от ключевых активов, включая продажу своей дочерней компании Superhome Center (DIY) Limited и закрытие магазинов Zako, в рамках стратегии рационализации обязательств.
В нем также отмечается, что акции компании пострадали от крайне низкой ликвидности на Кипрской фондовой бирже: в течение 12 месяцев, предшествовавших объявлению, торги проводились только на 37,14% сессий.
Подход к оценке
Из-за накопленных убытков и отсутствия перспектив долгосрочной непрерывности операционной деятельности традиционные методы оценки, такие как дисконтированный денежный поток, были признаны неприменимыми.
При оценке также учитывалась недавняя внебиржевая сделка, в ходе которой Cyprus Trading Corporation приобрела 17,5 млн акций по цене 0,0073 евро за акцию, отметив, что предложение в размере 0,014 евро представляет собой 91,78-процентную премию по сравнению с ценой приобретения.
В отчете говорится, что, хотя ни один показатель оценки, используемый в заявке, не лишен ограничений, комбинированный подход, принятый оферентом, подходит для текущего состояния компании.