Вашингтон, Соединенные Штаты.Резкая распродажа драгоценных металлов привела к потере стоимости на мировом рынке на 7,4 трлн долларов, при этом золото подешевело почти на 9% с рекордно высокого уровня в 5598 долларов, а серебро подешевело на 27% с максимума в 121 доллар. Снижение произошло без серьезных фундаментальных экономических потрясений, и это объясняется внезапным сокращением мировой ликвидности.
Реакция рынка на сигнал руководства Федеральной резервной системы
Распродажа ускорилась после того, как Дональд Трамп назначил Кевина Уорша своим кандидатом на пост главы Федеральной резервной системы. Рынки перешли к ожиданиям укрепления доллара США и более быстрого отказа от смягчения денежно-кредитной политики, что способствовало быстрому ослаблению позиций на торгах драгоценными металлами.
Маржинальные требования и алгоритмы управления рисками усиливают снижение
Аналитики, на которых ссылаются CNBC и Market Watch, заявили, что падение было вызвано в основном маржинальными требованиями и жесткими алгоритмами управления рисками, а не изменением убеждений инвесторов. Меньший объем рынка серебра и более высокое кредитное плечо усилили это движение, и его падение было названо самым серьезным ежедневным обвалом с 1980 года.
Физический спрос оказывает ограниченную поддержку в краткосрочной перспективе
В то время как физический спрос на драгоценные металлы остается высоким в регионах, включая Ближний Восток, эта поддержка была сочтена недостаточной для компенсации краткосрочной волатильности на рынках фьючерсов и ETF.
Риски ликвидности и проблемы диверсификации портфеля
Этот эпизод был описан как демонстрация того, как портфели, которые кажутся диверсифицированными, могут двигаться в тандеме во время всплесков волатильности, поскольку инвесторы одновременно стремятся к ликвидности. Аналитики считают, что стабильность, скорее всего, будет зависеть от снижения волатильности, а не от технического восстановления цен.
Как эта распродажа драгоценных металлов повлияла на ваше отношение к золоту и серебру как к активам-убежищам?
