ЛОНДОН, Великобритания – Рост заработной платы в Великобритании замедлился в мае, а численность работников ещё больше сократилась в прошлом месяце. Однако охлаждение на рынке труда, которое встревожило некоторых политиков, оказалось менее серьёзным, чем предполагали предыдущие данные, показали официальные данные в четверг.
Замедление роста зарплат и сокращение штата
Годовой рост заработной платы, без учёта премий, замедлился до самого низкого уровня со второго квартала 2022 года за три месяца до мая и составил 5,0 процента. Но этот показатель всё равно оказался немного выше среднего прогноза экономистов в 4,9%, сделанного в ходе опроса Reuters, и апрельский рост заработной платы был пересмотрен с 5,2% до 5,3%.
Число сотрудников, числящихся в штате компании, сократилось примерно на 41 000 в июне после сокращения на 25 000 в мае. Однако майское снижение было гораздо менее резким, чем первоначально сообщалось, и составило 109 000 человек, что стало самым большим снижением с начала пандемии COVID-19 и вызвало опасения, что предприятия быстро сокращают свои расходы на рабочую силу и слабые перспективы роста.
«Последние данные ослабляют непосредственное давление на Банк Англии с целью ускорения снижения процентных ставок. Хотя ситуация на рынке труда продолжает ухудшаться, существенный пересмотр майских показателей заработной платы сотрудников рисует менее тревожную картину, чем ранее», — сказал Джек Кеннеди, старший экономист рекрутинговой компании Indeed.
Доходность пятилетних британских государственных облигаций выросла до месячного максимума после публикации данных и незначительного смягчения ожиданий финансового рынка в отношении снижения процентной ставки в августе.
В ONS заявили, что первоначальная оценка сокращения заработной платы в мае была более предварительной, чем обычно, из-за более ранней, чем обычно, даты публикации данных по рынку труда в прошлом месяце.
Инфляционное давление и перспективы Банка Англии
Банк Англии внимательно следит за ростом заработной платы и численности работников в поисках признаков того, насколько устойчивым может оказаться внутреннее ценовое давление, особенно после того, как опубликованные в среду данные показали, что инфляция в июне выросла до самого высокого уровня с января 2024 года — 3,6 процента.
Большинство политиков Банка Англии считают желательным ежегодный рост заработной платы примерно на 3%, чтобы инфляция потребительских цен оставалась вблизи целевого уровня в 2% в среднесрочной перспективе.
В мае Банк Англии прогнозировал, что годовой рост заработной платы в частном секторе, без учёта бонусов, составит 5,2% в течение трёх месяцев по июнь и замедлится до 3,8% в последнем квартале этого года. Данные, опубликованные в четверг, показали, что этот показатель роста заработной платы замедлился до 4,9% за три месяца до мая.
Несмотря на инфляцию выше целевого уровня, которая, по прогнозам Банка Англии, не восстановится до начала 2027 года, большинство экономистов ожидают, что Банк Англии снизит ставки на четверть пункта в следующем месяце и ещё раз в конце этого года.
Сочетание сокращения числа вакансий и увеличения числа людей, ищущих работу, является одной из ключевых причин, по которой Банк Англии считает необходимым продолжать постепенное снижение процентных ставок, чтобы остановить падение инфляции слишком сильно ниже целевого уровня в долгосрочной перспективе.
Проблемы для работодателей и уровень безработицы
Некоторые работодатели заявляют, что они ожидают сокращения найма в связи с повышением минимальной заработной платы и взносов работодателей на социальное страхование, которое вступило в силу в апреле, а также планируемым ужесточением трудового законодательства.
Данные, опубликованные в четверг, показали, что число вакансий сократилось на 56 000 во втором квартале до 727 000, что является самым низким показателем за три месяца до апреля 2021 года.
Также были потенциально тревожные новости о безработице, хотя давние проблемы с количеством респондентов в опросе ONS о рабочей силе означают, что Банк Англии придаёт меньшее значение этому вопросу и связанным с ним показателям занятости и неактивности, чем в прошлом.
Уровень безработицы в Великобритании за три месяца до мая вырос с 4,6% до 4,7%, что является самым высоким показателем со второго квартала 2021 года, вопреки ожиданиям экономистов, которые, согласно опросу Reuters, ожидали, что он останется неизменным.
Этот рост, по-видимому, отражает увеличение числа людей, выходящих на рынок труда в поисках работы. Число занятых за квартал выросло на 134 000 человек, что намного превышает прогнозы экономистов о росте на 46 000, в то время как число “экономически неактивных” сократилось на 139 000 человек, в категорию которых входят длительно больные, студенты и неоплачиваемые сиделки, но не безработные, ищущие работу.
Более высокий уровень неактивности после пандемии COVID-19 стал серьёзной проблемой для британских правительств, и этой осенью уровень неактивности снизился до самого низкого уровня с апреля 2020 года — 21,0% по сравнению с 21,4% за три месяца до февраля.
“Данные LFS свидетельствуют о том, что ситуация на рынке труда улучшается, а уровень неактивности снижается, поскольку занятость продолжает расти. Если это продолжится, это может привести к дезинфляции”, — сказал Роб Вуд, главный британский экономист Pantheon Macroeconomics.
Как вы считаете, насколько эти данные могут повлиять на решение Банка Англии о дальнейшем снижении процентных ставок?