Британский рынок труда снова ослаб: число занятых сокращается шестой месяц подряд, а количество вакансий продолжает уменьшаться. Однако рост заработной платы остаётся высоким, что подчёркивает осторожность Банка Англии в отношении снижения процентных ставок.
Противоречивые сигналы
Данные Управления национальной статистики (ONS) показывают продолжающееся охлаждение на рынке труда. Число сотрудников, получающих зарплату, сократилось в июле на 8000 человек по сравнению с июнем. Это самое незначительное снижение за последние полгода, но оно сохраняет общую негативную тенденцию.
- Безработица и вакансии: Уровень безработицы за три месяца до июня сохранился на уровне 4,7%, что является самым высоким показателем со второго квартала 2021 года. Число вакансий сократилось на 44 000 за три месяца по июль.
- Рост зарплат: Рост базовой заработной платы в частном секторе снизился до 4,8%, но общий средний недельный заработок, без учёта бонусов, вырос на 5,0%, что превышает целевой показатель Банка Англии.
- “Стагфляция”: По мнению экономиста Джека Кеннеди, эти данные указывают на “затруднительное положение со стагфляцией”, что делает дальнейшее снижение ставок Банком Англии менее вероятным в ближайшем будущем.
Реакция инвесторов и политический контекст
Банк Англии на прошлой неделе снизил процентные ставки до 4%, но это решение было принято с минимальным перевесом голосов 5:4. Это отражает разногласия среди политиков относительно рисков инфляции и состояния рынка труда.
После публикации данных фунт стерлингов немного вырос, а инвесторы пересмотрели свои ожидания, теперь полностью рассчитывая на ещё одно снижение ставки только в феврале 2026 года.
Снижение числа занятых и рост инфляционных ожиданий создают серьёзную дилемму для Банка Англии и правительства, которые пытаются ускорить экономический рост, не допуская дальнейшего роста цен.