САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, Россия – Каждое снижение процентных ставок Центральным банком на 1% приносит российскому банку ВТБ дополнительную чистую прибыль в размере 20 миллиардов рублей (250 миллионов долларов). Об этом сообщил Reuters финансовый директор Дмитрий Пьянов. Это выгодно правительству, поскольку государственный кредитор планирует распределять 50% своей прибыли в виде дивидендов, половину этой суммы – государству.
ВТБ – главный бенефициар снижения ставок
Базовая процентная ставка в России остаётся чрезвычайно высокой и составляет 20%, что отпугивает заёмщиков и наносит ущерб кредитным портфелям банков. Несмотря на то, что в прошлом месяце Центральный банк снизил процентную ставку с более чем 20-летнего максимума в 21 процент, на него оказывается всё большее давление с целью ускорить снижение ставок, поскольку правительственные чиновники и лидеры бизнеса обеспокоены рисками рецессии.
Среди российских банков ВТБ имеет самую высокую долю кредитов с плавающей процентной ставкой, поэтому высокие официальные ставки повышают риск новых дефолтов или реструктуризации долга, что, в свою очередь, может повысить требования к капиталу, в то время как более низкие ставки положительно скажутся на прибыли банка.
“Банк ВТБ является основным бенефициаром снижения ключевой ставки”, — заявил Пьянов агентству Reuters на этой неделе на финансовом форуме в Санкт-Петербурге. “Мы больше всего страдаем в период её повышения и осознаём положительный процентный риск, когда ставка снизится”.
“Снижение ставки на один процентный пункт даёт нам 20 миллиардов рублей чистой прибыли“, — добавил он.
В июне президент Владимир Путин распорядился направить дивидендные выплаты ВТБ на финансирование Объединённой судостроительной корпорации, которая с 2023 года находится под управлением ВТБ и имеет государственные контракты в оборонной сфере. Государству принадлежит более 60% акций ВТБ.
Дивиденды как ключевой источник доходов бюджета
Высокие процентные ставки действительно сдерживают инвестиции и побуждают компании и потребителей хранить деньги на депозитах. Корпоративное и потребительское кредитование замедляется, и Центральный банк отмечает ухудшение качества кредитов, хотя и утверждает, что ситуация ещё не является критической.
Опрос участников финансового конгресса, прошедшего на этой неделе в Санкт-Петербурге, выявил ключевые факторы риска, такие как проблемы корпоративного кредитования и риски, связанные с процентными ставками для банков. Пьянов сказал, что не ожидает банковского кризиса и не видит банков, нуждающихся в финансовой помощи.
Дивиденды от государственных компаний являются основным источником доходов российского бюджета, который работает с дефицитом в 1,5% ВВП, поскольку Москва направляет огромные суммы на оборонный сектор в связи с конфликтом на Украине и сталкивается с сокращением доходов от энергетики из-за снижения цен на нефть в этом году и укрепления рубля.
Акционеры крупнейшего кредитора Сбербанка на этой неделе одобрили выплату дивидендов в размере 10 миллиардов долларов.
В апреле ВТБ удивил рынок, объявив о выплате первых дивидендов с начала конфликта на Украине, которые в 2022 году составили 7,7 миллиарда долларов убытка, вызванного санкциями.
Общая выплата в размере 275,75 миллиарда рублей обусловлена рекордной прибылью в 2024 году, и, хотя в этом году ожидается снижение, прибыль может вновь превысить 500 миллиардов рублей, сказал Пьянов.
По словам Пьянова, в зависимости от правил достаточности капитала, которые Центральный банк может скорректировать, ВТБ приложит все усилия, чтобы сохранить выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли в ближайшие годы.
Пьянов также отметил, как отток западного капитала и превращение розничных инвесторов в доминирующую силу на российском фондовом рынке с начала конфликта на Украине повлияли на ВТБ. Дивиденды сейчас являются ключом к поддержанию акционерной стоимости в России, сказал он.
“При таком доминирующем розничном инвесторе все хотят получить дивиденды”, — сказал Пьянов.
Как вы считаете, насколько зависимость бюджета от дивидендов госкомпаний влияет на устойчивость экономики России?