Афины, Греция. UBS опубликовал оптимистичный отчет о банковском секторе Греции, описав его как два различных направления инвестирования после успешного начала года. Банк подтвердил рекомендации по покупке для Евробанка и Национального банка Греции.
Рейтинги и целевые цены
UBS сохранил рекомендацию о покупке как для Eurobank, так и для Национального банка Греции (NBG), сославшись на высокую прибыльность и стратегические улучшения. UBS повысил целевую цену для Национального банка Греции с 17,50 евро до 18,20 евро, сохранив целевую цену для Евробанка без изменений на уровне 4,70 евро.
Катализатор Национального банка Греции
UBS сообщил, что Национальный банк Греции получил новый стимул для повышения эффективности благодаря недавнему соглашению о банковском страховании с Allianz.
Перспективы и прогнозы Евробанка
UBS сообщил, что небольшие изменения в его модели оценки сохранили целевой показатель Евробанка неизменным, отметив при этом потенциальный рост чистого процентного дохода и комиссионных по сравнению с целями руководства. Скорректированная прибыль на акцию Eurobank в 2026 году, по прогнозам, составит 0,43 евро, что на 14% больше, а рентабельность собственного капитала составит 16,7%.
Ожидаемая доходность до 2028 года
По прогнозам UBS, рентабельность собственного капитала Евробанка вырастет примерно до 18% к 2028 году, что выше официального прогноза в 17%.
Региональная структура и чистая процентная маржа
В UBS отметили, что Греция остается основным рынком сбыта Евробанка с 58 процентами активов, в то время как на Кипр приходится 27 процентов активов и 29 процентов прибыли. На Болгарию приходится 13% активов и 16% прибыли, при этом чистый процентный доход в Юго-Восточной Европе начинает расти. По данным UBS, чистая процентная маржа в Юго-Восточной Европе составила 2,77% по сравнению с 2,23% в Греции.
Какие из двух направлений инвестирования, предложенных UBS, по вашему мнению, будут более эффективными в этом году?