Банк Англии повысил ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта до 15-летнего пика в 5,25% в четверг, 14-го подряд повышения, и предупредил, что стоимость заимствований, вероятно, останется высокой в течение некоторого времени. .
В то время как Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк дали понять, что их повышение ставок близится к концу, когда они оба подняли стоимость заимствований на четверть пункта на прошлой неделе, Комитет Банка Англии по денежно-кредитной политике (MPC) не сделал такого предложения, что он собирался приостановить поскольку он продолжает бороться с высокой инфляцией.
«MPC обеспечит, чтобы банковская ставка была достаточно ограничительной в течение достаточно долгого времени, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню 2%», — говорится в новом руководстве Банка Англии.
Губернатор Эндрю Бейли подчеркнул это сообщение, даже несмотря на то, что Банк Англии прогнозирует лишь минимальный рост экономики в ближайшие годы.
«Я не думаю, что пришло время объявлять, что все кончено», — сказал он на пресс-конференции, добавив, что «слишком рано» строить предположения о сроках любого снижения ставок. Бейли также сказал, что «нам может понадобиться снова поднять процентные ставки, но это не точно».
Британская инфляция достигла 41-летнего максимума в 11,1% в октябре прошлого года и снижалась медленнее, чем где-либо еще, составив в июне 7,9%, что является самым высоким показателем среди всех крупных экономик.
Заместитель губернатора Бен Бродбент сказал, что сохранение относительно высоких ставок в течение длительного периода было ключевым фактором для снижения инфляции.
Несмотря на сообщение Банка Англии, финансовые рынки, на которых вероятность повышения ставки на полпункта до 5,5% составляла более одного из трех, сосредоточились на том, что Банк Англии впервые назвал свою политику «ограничительной».
Инвесторы перешли к ценам в условиях чуть меньшего ужесточения Банка Англии: ставки достигли пика на уровне 5,75%, а доходность двухлетних облигаций снизилась, хотя инвесторы по-прежнему видели шанс два к трем, что ставки вырастут до 5,5% в следующем месяце. Стерлинг мало изменился за день.
Аналитики NatWest снизили свой прогноз пиковой банковской ставки до 5,5% с предыдущей оценки в 6%.
«Сегодня Банк Англии впервые в текущем цикле ужесточения признал, что его денежно-кредитная политика является жесткой», — сказал Каллум Пикеринг, старший экономист Berenberg.
«Хотя политики сохраняли возможность дальнейшего повышения … это подтверждает наш прогноз о том, что Банк Англии близок к пиковым ставкам».
Банк Англии был подвергнут критике за то, что в прошлом он слишком спокойно относился к инфляции. Теперь Банк Англии встревожен тем, что рост инфляции становится долгосрочной проблемой для экономики.
Бейли сказал, что темпы роста заработной платы были «существенно выше» предыдущих прогнозов Банка Англии.
По словам Банка Англии, рост заработной платы был более сильным фактором высокой инфляции, чем размер прибыли компаний.
ТРЕХСТОРОННИЙ РАЗДЕЛ
Политики проголосовали за увеличение 6-3, но впервые в этом году они разделились на три части. Два члена MPC – Кэтрин Манн и Джонатан Хаскель – проголосовали за большее повышение, на полпункта, в то время как Свати Дхингра снова проголосовала за отсутствие изменений, предупредив о риске удушья экономики.
Новый член MPC Меган Грин проголосовала вместе с большинством после того, как она заменила Сильвану Тенрейро, одну из голубей MPC.
По прогнозу Банка Англии, инфляция упадет до 4,9% к концу этого года — более быстрое снижение, чем прогнозировалось в мае.
Это станет облегчением для премьер-министра Риши Сунака, который в январе пообещал вдвое снизить инфляцию в этом году, что казалось сложной задачей.
«Если мы будем придерживаться плана, Банк прогнозирует, что инфляция будет ниже 3% через год без рецессии экономики», — заявил министр финансов Джереми Хант после заявления Банка Англии.
Не все поддерживают подход Банка Англии. Небольшое количество протестующих из предвыборной группы Positive Money собралось у центрального банка в четверг.
«Что нам нужно, так это более эффективные инструменты для борьбы с инфляцией, чем грубые инструменты, такие как процентные ставки и налог на непредвиденную прибыль банков, чтобы компенсировать ущерб, причиненный работникам и семьям в результате повышения ставок», — сказала активистка Positive Money Ханна Дьюхерст.
Стоимость ипотечных кредитов достигла самого высокого уровня с 2008 года, что отразилось на жилищном строительстве. Банк Англии прогнозирует, что инвестиции в жилье сократятся на 5,75% в этом году и на 6,25% в 2024 году.
Прогнозируется, что уровень безработицы вырастет больше, чем раньше, и достигнет 4,8% в конце 2025 года с 4,0% в настоящее время.
В целом Банк Англии отметил недавнюю «удивительную устойчивость» экономики, но почти не изменил свои прогнозы роста по сравнению с трехмесячной давностью: экономика должна вырасти на скудные 0,5% в 2023 и 2024 годах и всего на 0,25% в 2025 году.
Ожидается, что инфляция не вернется к своему целевому уровню в 2% до второго квартала 2025 года, на три месяца позже майского прогноза. Инфляция цен на услуги, которая, по словам Банка Англии, является долгосрочным ценовым сигналом, по прогнозам, останется высокой.
Ожидается, что рост заработной платы в конце этого года составит 6% по сравнению с майским прогнозом в 5%, поскольку требования к заработной плате не упали в соответствии с более низкими перспективами инфляции.
