По мнению экономистов, торговое соглашение Японии с США может послужить ориентиром для многих других сделок, которые в настоящее время обсуждаются с Вашингтоном, и мировая экономика может в одночасье достичь согласованного 15-процентного уровня.
Япония-США: Новые тарифы и их последствия
Соглашение Токио с США снижает тарифы на импорт автомобилей до 15% с прежних 27,5%. Пошлины, которые должны были вступить в силу с 1 августа на другие японские товары, также будут снижены с 25% до 15%.
Сделка с четвёртой по величине экономикой мира, которая включает в себя обязательства по инвестициям и кредитам, предоставляемым США, является наиболее важной из серии соглашений, заключённых президентом США Дональдом Трампом на сегодняшний день. Это усиливает давление на Китай и Европейский союз, которым в августе предстоят решающие сроки.
Хотя 15%-ная пошлина по-прежнему является значительной, такой уровень всё равно является управляемым и менее разрушительным, чем волатильность, вызванная неопределённостью, которая практически лишает фирмы возможности планировать инвестиции, утверждают некоторые экономисты.
“Средние тарифы для США в 2024 году составляли около 2,5%, в то время как в настоящее время средние тарифы составляют около 17%”, — сказал Мохит Кумар из Jefferies, имея в виду повышение глобальных пошлин после объявления Трампом так называемого “Дня освобождения” 2 апреля.
“Наш базовый сценарий заключается в том, что, когда всё уляжется, мы можем увидеть средние тарифы на уровне около 15%, хотя недавние сделки предполагают, что эта цифра может быть немного выше”, — сказал Кумар. “Несмотря на негативный эффект с макроэкономической точки зрения, мир может жить с 15-процентными тарифами или около того”.
В среду финансовые рынки вздохнули с облегчением.
Автопроизводители лидируют в росте фондового рынка
Японский фондовый индекс Nikkei (.N225) подскочил на 3,5% в связи с этой сделкой, но европейские акции также выросли, чему способствовали автопроизводители, на фоне растущего оптимизма в отношении возможности заключения выгодных сделок.
“Похоже, что ориентир для крупных экономик составит 10-15%, а для небольших — несколько более высокий уровень”, — сказал Дерек Халпенни, руководитель исследовательского отдела MUFG в Лондоне.
Акции Volvo Car (VOLCARb.ST) подскочили более чем на 10%, в то время как немецкие Porsche (P911_p.DE), BMW (BMWG.DE), Mercedes-Benz (MBGn.DE) и Volkswagen (VOWG.DE), продажи которых в США были значительными, выросли на 4-7%.
“Эти более позитивные торговые новости действительно помогли ослабить опасения инвесторов относительно того, что тарифы вот-вот снова повысятся с 1 августа”, — сказал Джим Рейд из Deutsche Bank. “Но, конечно, угроза значительно более высоких тарифов всё ещё сохраняется для нескольких крупных экономик, включая 30-процентные тарифы для ЕС, 35-процентные тарифы для Канады и 50-процентные тарифы для Бразилии”, — добавил Рид. “Мы также знаем по опыту, что результат может быть известен только за несколько часов до истечения крайнего срока”.
Долгосрочные инфляционные ожидания и другие торговые партнёры
Долгосрочные инфляционные ожидания в США ослабили влияние на сделку, предполагая, что торговые соглашения могут смягчить некоторые опасения по поводу цен и дать Федеральной резервной системе США возможность снизить процентные ставки позднее в этом году. Тем не менее, рынки по-прежнему считают, что вероятность снижения ставки ФРС на следующей неделе близка к нулю, и первый шаг будет полностью согласован только в октябре.
ЕС, который ведёт переговоры о торговых сделках от имени своих 27 членов, может стать следующим. Трамп заявил, что к 1 августа он введёт 30-процентные пошлины, что вызовет угрозы ответных мер со стороны ЕС. Такой уровень будет экономически изнурительным для блока, который в значительной степени зависит от торговли, и уничтожит целые сегменты трансатлантической торговли. Первоначально ЕС надеялся, что сможет установить тариф в размере около 10%, но с тех пор признал, что результат, вероятно, будет как минимум на несколько пунктов выше.
Давление также остаётся высоким на Китай, который сталкивается с крайним сроком до 12 августа, прежде чем тарифы могут вернуться к уровню 145% со стороны США и 125% со стороны Китая без заключения сделки или согласованного продления.
“Сделка между США и Японией окажет большее давление на других крупных азиатских экспортёров, требуя заключения более выгодных сделок”, — заявили в ING. “Мы уже видели торговые сделки с Филиппинами и Индонезией. До 1 августа должно быть заключено больше сделок с азиатскими экспортёрами”.
Как вы считаете, насколько это соглашение может повлиять на ход торговых переговоров между США и ЕС, а также между США и Китаем?
