Предвыборные штабы кандидатов в президенты Бразилии спорят о планах снижения долгосрочных процентных ставок

Бразилиа, Бразилия. В ходе президентских кампаний в Бразилии возникают разногласия по поводу того, как снизить долгосрочные процентные ставки, при этом советники ведущих кандидатов предлагают совершенно разные предложения по снижению стоимости заимствований в экономике. Дискуссия обострилась в преддверии выборов 4 октября, поскольку инвесторы требуют значительных премий за долгосрочные государственные облигации.

Предложение о выкупе облигаций

В интервью, опубликованном во вторник в журнале Folha de S.Paulo, Хосе Серхио Габриэлли, главный координатор предвыборной платформы президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы, предложил выкуп казначейством государственных облигаций для снижения долгосрочной доходности, аналогичный тому, что недавно осуществило Министерство финансов США.

Габриэлли также раскритиковал редакционную статью Folha, опубликованную на прошлой неделе, в которой содержался призыв к срочному сокращению федеральных расходов, чтобы предотвратить финансовый кризис и снизить процентные ставки. По его словам, в редакционной статье Бразилия изображена “на грани хаоса”.

Ни предвыборный штаб Лулы, ни Министерство финансов немедленно не ответили на запросы о комментариях.

Аргумент в пользу сокращения расходов

Адольфо Саксида, бывший министр горнорудной промышленности и энергетики, который на прошлой неделе присоединился к экономической команде главного соперника Лулы Флавио Больсонару, заявил, что сокращение расходов, а не вмешательство в рынок, является единственным устойчивым способом снижения ставок.

В статье на X Саксида охарактеризовала предложение Габриэлли как искусственную и “посредственную” попытку снизить стоимость заимствований.

“Технически это означает вливание ликвидности в экономику… и как только это происходит, инфляция растет. Когда инфляция вырастет, процентные ставки также должны будут вырасти”, — сказала Саксида.

Финансовые проблемы

Бразилия выплачивает около 7,5% реальных процентных ставок по государственным облигациям со сроком погашения в 2045 году, что отражает повышенный спрос инвесторов на долгосрочное финансирование страны на фоне сомнений в ее способности сдерживать быстрый рост обязательных расходов.

Более высокая доходность увеличивает стоимость финансирования для правительства и частного сектора, одновременно усиливая опасения по поводу финансовых перспектив Бразилии и растущего долгового бремени.

Аналитики по-прежнему скептически относятся к тому, что любой из кандидатов сможет обуздать государственные финансы, хотя реакция рынка на опросы общественного мнения показывает, что инвесторы поддерживают программу Болсонару.