Η Morgan Stanley βλέπει θετικά τις ελληνικές τράπεζες, με κορυφαία επιλογή την Alpha Bank

Αθήνα, Ελλάδα. Η Morgan Stanley επιβεβαίωσε την θετική της αξιολόγηση για τις ελληνικές τράπεζες, αναδεικνύοντας την Άλφα Τράπεζα ως την προτιμώμενη επενδυτική επιλογή της και επισημαίνοντας τις προοπτικές κερδοφορίας της Eurobank. Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα ανέφερε ότι η ισχυρή αύξηση των χορηγήσεων, τα ανθεκτικά έσοδα από τόκους και η προοπτική για μεγαλύτερες διανομές κερδών στους μετόχους θα μπορούσαν να στηρίξουν περαιτέρω άνοδο των τραπεζικών μετοχών.

Οι στόχοι τιμών παραμένουν αμετάβλητοι

Η Morgan Stanley διατήρησε αμετάβλητους τους στόχους της στην τελευταία της έκθεση, τα συμπεράσματα της οποίας δημοσίευσε το ελληνικό οικονομικό περιοδικό Newmoney.

Η Άλφα Τράπεζα παρουσίαζε το μεγαλύτερο δυναμικό ανόδου μεταξύ των τραπεζών που καλύπτονται, κατά 28,9%, με βάση μια τιμή-στόχο στα 5,50 ευρώ. Ακολούθησε η Eurobank με δυναμικό ανοδικής πορείας 21,6% και στόχο τα 5,40 ευρώ.

Παρά τη θετική της αξιολόγηση, η Morgan Stanley ανέφερε ότι τα κέρδη του τρίτου τριμήνου, από μόνα τους, είναι απίθανο να ωθήσουν σημαντικά προς τα πάνω τις μετοχές των περισσότερων ελληνικών τραπεζών.

Οι προβλέψεις για τα έσοδα από τόκους υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις της αγοράς

Η επενδυτική τράπεζα αναμένει ότι οι επιδόσεις του τρίτου τριμήνου θα ανταποκριθούν σε μεγάλο βαθμό στις προβλέψεις της αγοράς, αν και προβλέπει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα ξεπεράσουν τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά 0,5% έως 0,8%.

Οι προβλέψεις της για το εν λόγω μέτρο εσόδων το 2027 και το 2028 υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά 3% έως 4%. Η Morgan Stanley ανέφερε ότι αυτό θα μπορούσε να επιτρέψει στους αναλυτές να αναθεωρήσουν προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για τα κέρδη ανά μετοχή.

Κέρδη της Eurobank και εξαγορά της Eurolife

Για την Eurobank, η Morgan Stanley προβλέπει καθαρά κέρδη 406 εκατ. ευρώ, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά 4%. Αναμένει τα καθαρά έσοδα από τόκους να κυμανθούν 0,6% πάνω από τις προβλέψεις, αντισταθμίζοντας τα έσοδα από προμήθειες που θα είναι χαμηλότερα από τις προσδοκίες.

Η επενδυτική τράπεζα προβλέπει ότι ο δείκτης κεφαλαίου πρώτης κατηγορίας (CET1) της Eurobank θα διαμορφωθεί στο 15,4%. Η συμπερίληψη της εξαγοράς της Eurolife θα μείωνε το ποσοστό αυτό στο 14,2%.

Η Morgan Stanley ανέφερε ότι μια καθυστέρηση στην ολοκλήρωση της εξαγοράς δεν θα προκαλούσε απώλειες στα κέρδη· αντίθετα, η Eurobank θα διατηρούσε μια ευρύτερη κεφαλαιακή βάση.